Прямий капітал і ESG: п’ять трендів і прогнозів на 2024 рік у США
Компанії приватного інвестування повинні визнати, що ESG стало стратегічним імперативом, переконаний Чарлі Чіпчейз, керуючий директор і голова європейського підрозділу Petra Funds Group
Отже, чого нам очікувати у 2024 році?
У 2023 році приватні інвестиційні компанії продовжували інтегрувати аспекти ESG у свої інвестиційні процеси з партнерами з обмеженою відповідальністю (LPs), а регулятори продовжували надавати пріоритет важливості прозорості та звітності щодо факторів ESG.
Чи буде акронім ESG продовжувати використовуватися в довгостроковій перспективі, ще належить з’ясувати, але ESG у тій чи іншій формі закріпився на ринку приватних інвестицій.
Незважаючи на останні політичні дебати в США, генеральні партнери (GP) повинні визнати, що ESG стало стратегічним імперативом.
1
Перейдіть до аутсорсингу регулярного моніторингу ESG і звітності
Що стосується моніторингу та звітності ESG, вам потрібно вміти збирати дані, а також мати досвід і знання, щоб проаналізувати їх, осмислити їх і оприлюднити. Певні фірми, які займаються звітами, вірять у необхідність більшої команди на рівні загального лідера, яка відповідає за різні види діяльності та підпорядковується безпосередньо голові ESG.
Це, як правило, фонди з великою капіталізацією – розкіш, яка часто не є варіантом для середнього ринкового капіталу і, звичайно, не для фірми, яка є другим чи третім ешелоном.
Обґрунтувати потребу у значній внутрішній команді ESG може бути важко. Ця динаміка призводить до дедалі більшого зсуву серед лідерів загальної практики, де зростає рух до аутсорсингу поточного моніторингу ESG і звітності надійним стороннім постачальникам, при цьому більшість цих витрат розподіляється на фонди. Очікуємо, що ця тенденція набере обертів протягом 2024 року.
2
Зростання вартості ESG
З огляду на те, що значна частина зовнішніх витрат, пов’язаних із ESG, у кінцевому підсумку лягає на бізнес, варто переконатися, що буде отримано «вигоду за свій долар», коли залучаються зовнішні консультанти і низка постачальників ESG (юридичні, облік викидів, технічні тощо), які виникли в останні роки.
За останні 12 місяців типовим рефлексом від засновників до фінансових директорів і штатного персоналу ESG було «як це стало таким дорогим?» і «чи не варто нам просто найняти/розвинути відповідні можливості всередині»?
Хоча ми не здивуємося, якщо у 2024 році побачимо певну консолідацію ринку постачальників послуг ESG, фірми, що займаються ПП, почнуть ретельно перевіряти витрати на ESG, а внутрішній юридичний персонал ретельно працюватиме зі своїми фінансовими командами, щоб забезпечити правильний розподіл цих витрат.
3
Підвищена увага до звітності згідно з Директивою про корпоративну звітність про сталий розвиток (CSRD).
CSRD представляє суттєву зміну у звітності ESG, яку не можна недооцінювати.
Хоча Європа може здатися менш актуальною, порівняно з американськими фондами, CSRD вплине на низку фірм зі штаб-квартирами в США, які мають європейські офіси та портфельні компанії.
Зобов’язання щодо звітності для деяких починаються в 2025 році (за даними 2024 року), а для багатьох інших – з 2026 року (за даними 2025 року).
Ми вважаємо 2024 рік ключовим для компаній, оскільки вони та їхні портфельні компанії в ЄС оцінюють, чи входять вони в сферу дії і, якщо так, які процеси, ресурси та засоби контролю потрібні для дотримання.
Сподіваємося, нормативні зміни, такі як CSRD, започаткують еру стандартизованої та перевіреної звітності про розкриття нефінансової інформації, яка, у свою чергу, зосередить LP та GP на ключових компонентах успішної програми ESG, включаючи дані, талант, і технології.
4
Продовження політизації ESG, особливо в США
Підтримка ESG як важливої лінзи, через яку слід розглядати інвестиції, набрала обертів в останні роки, водночас викликаючи критику та, у деяких колах, законодавство проти ESG. Особливо це стосується США, де існує чіткий розрив між штатами, які підтримують ESG, і тими, які не підтримують.
Ми очікуємо, що у 2024 році ми побачимо негативну реакцію на ESG.
Інтеграція ESG і довгострокова перевага, яку вона представляє, не зникнуть, незважаючи на короткострокові політичні труднощі.
Великі компанії та компанії із середньою капіталізацією продовжуватимуть подвоювати свої зусилля щодо звітності ESG, і новим фондам, які вийдуть на ринок у 2024 році, рекомендується робити те саме.
Після COP28 і виборів у США, Великій Британії та ЄС у 2024 році буде цікаво побачити, чи продовжать ті, хто перебуває при владі, регулятивну роботу та настрої попередніх адміністрацій у 2024 році та далі, чи змінять курс.
5
Зростання кількості судових процесів щодо ESG та примусових дій
Після багатьох років добровільного розкриття ESG, у 2024 році, безсумнівно, спостерігатиметься постійне зростання кількості позовів про грінвошинг.
Те саме стосується регуляторних дій, пов’язаних із ESG.
Тематична мантра Комітету з цінних паперів «Кажи, що робиш, і роби те, що говориш» може здатися більшості очевидною, але її зосередженість на правдивості розкриття інформації, яку надають фірми (щодо ESG чи інших питань), означатиме продовження ретельного вивчення минулих розкриттів ESG і буде, на жаль, призводити до певних санкцій і покарань у секторі ПП.
Враховуючи це та низку вхідних нормативних актів, пов’язаних із ESG, ми очікуємо, що GC та CCO будуть більше спиратися на ESG у всіх сферах.
Як постскриптум, буде цікаво побачити, чи розвиватиметься напруга між ESG та антимонопольним законодавством.
Європейські регулятори загалом заохочують співпрацю приватного сектору, яка переслідує законні цілі сталого розвитку, тоді як регулятори в США менш поблажливо ставляться до «кліматичних картелів», а деякі штати фактично розпочинають антимонопольне розслідування щодо ініціатив ESG.
Ще одна причина для GC та CCOs оцінити ризики, притаманні співпраці їхніх фірм у сфері сталого розвитку.
Інформуємо, відео-урок вже розміщено на цифровій платформі-сервісі «ЕКОтрансформація» і ви можете його переглянути з зручний для вас час!
Тоді невідкладно заходьте в свій кабінет
Тоді ознайомтесь з продуктом та замовте рахунок на абонплату
Замовити доступ можна, звернувшись безкоштовно зі стаціонарних та мобільних телефонів: 0 800 330 351 або
| ЕКОТРАНСФОРМАЦІЯ, платформа яка вже містить перевірені рішення від експертів Асоціації професіоналів довкілля PAEWБудьте уважні – уникайте підробок!
Підключення здійснює виключно команда «Офісу сталих рішень»! |
Про Асоціацію професіоналів довкілля PAEW
Про платформу взаємодії «ЕКОтрансформація»
